NYSE/Euronext: accordo imminente

L'opinione di John A. Thain è che l'accordo fra NYSE Group Inc. ed Euronext (primo passo nella costruzione di un mercato finanziario globale integrato di azioni, obbligazioni, futures ed options) dovrebbe avere luogo nelle prossime settimane.

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Euronext respinge offerta Deutsche Borse

23 maggio

Euronext ha respinto un'offerta presentata da Deutsche Borse, lasciando per il momento in piedi solo l'offerta presentata ieri dal NYSE Group che, fra l'altro, presenta maggiori garanzie di sinergie: 300 milioni di dollari nel caso di accordo col NYSE, meno della metà di quanto realizzabile con Deutsche Borse.

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NYSE offre $10,2 miliardi per Euronext

Il NYSE Group ha presentato una offerta ufficiale del valore di 10,2 miliardi di dollari per l'acquisizione di Euronext

se la proposta venisse accettata, verrebbe creata una nuova società: una holding olandese chiamata NYSE Euronext

per agli azionisti del NYSE Group Inc il rapporto di concambio sarebbe di 1 azione NYX per una nuova azione NYSE Euronext

per gli azionisti Euronext, invece, il rapporto sarebbe di 0.98 azioni Euronext per una nuova azione NYSE Euronext più un conguaglio monetario di 21,32 euro cash

domani la decisione dell'assemblea

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il grande risiko

Il grande risiko fra le borse mondiali è cominciato
ad entrare nella sua fase finale, ma l'esito è affatto scontato:

Nasdaq/LSE

il Nasdaq parte all'assalto del London Stock Exchange
pur avendo una capitalizzazzione inferiore alla sua preda

il Nasdaq parte all'assalto del London Stock Exchange
senza avere risorse finanziarie proprie: l'indebitamento
prima dell'inizio dell'operazione era già di $1,2 miliardi

Fiorani e Ricucci, insomma...

NYSE/Euronext

Martedì 23 dovrebbe esserci una decisione finale da parte
degli azionisti Euronext riguardo alle offerte del NYSE e di DB

L'ipotesi NYSE prevede la creazione di una nuova società dove
conferire le attività del NYSE stesso e di Euronext

Determinante sarà l'atteggiamento del fondo Atticus Capital,
azionista importante sia in Euronext che in Deutsche Boerse,
che recentemente ha dichiarato di avere acquisito circa il 6% del NYSE

Quanto alla questione politica, sembra vi siano stati contatti preventivi con le autorità francesi, che non sembrano aver sollevato obbiezioni di sorta: la nuova società NYSE/Euronext avrebbe infatti sede in Europa (Olanda per ovvie ragioni fiscali) e le due ali operative manterrebbero un alto grado di autonomia

L'eventuale successo della fusione NYSE/Euronext potrebbe però essere una mossa tattica in vista dell'obbiettivo strategico (l'integrazione con Londra) lasciando che nel frattempo il Nasdaq si indebolisca ulteriormente: il declassamento del rating del suo debito a Junk all'inizio dell'operazione LSE, è un buon auspicio...

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23 maggio, assemblea azionisti Euronext

Martedì 23 maggio, ci sarà l'assemlea degli azionisti di Euronext, fra i quali Atticus Capital con il 9,1%, The Children's Investment Fund con 8,5% e Wellington Management Co. con il 3,5%. In tale data, potrebbe anche essere decisa la politica nei riguardi di una possibile fusione con il NYSE Group Inc.

Un portavoce di Atticus Capital (che oltre al 9,1% di Euronext, controlla anche il 6% del NYSE Group ed il 5,1% di Deutsche Börse) si è detto sostanzialmente favorevole ad una fusione col NYSE, pur rimanendo possibilista circa l'alternativa rappresentata da Deutsche Börse.

The Children's Investment Fund (conosciuto anche con la sigla TCI) sembrerebbe invece più orientato a favorire l'integrazione con Deutsche Börse. Tale fondo, oltre al 8,5% di Euronext, controlla il 10,1% della borsa tedesca; mentre non risulta alcuna sua partecipazione nel NYSE Group Inc.

Wellington Management Co (che oltre al 3,5% di Euronext controlla anche circa il 9% del Nasdaq) ha dichiarato infine di considerare tali partecipazioni non strategiche, ammettendo così implicitamente di essere disponibile ad una eventuale cessione.

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S&P declassa il rating del debito Nasdaq a JUNK

S&P ha declassato il rating di affidabilità del debito Nasdaq a JUNK (spazzatura) a seguito del deterioramento della sua situazione finanziaria, in seguito ai recenti acquisti di azioni del London Stock Exchange che l'hanno portato a controllare il 24,1% del capitale della borsa londinese.

Il rating del debitore Nasdaq è ora BB+

La Bank of America è esposta col Nasdaq per quasi 2 miliardi di dollari...

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NYSE & Euronext: una concreta ipotesi

L'ipotesi della creazione di una nuova società che comprenda il NYSE Group Inc ed Euronext, ipotesi ventilata negli incontri fra John Thain e Jean-Francois Theodore, è stata sottoposta al vaglio delle autorità francesi per capire se potrebbero sorgere opposizioni di natura politica.

Il mercato transatlantico includerebbe The New York Stock Exchange, The Pacific Exchange, ArcaEx, Euronext, le borse di Amsterdam, Bruxels, Lisbona e Parigi, ed il mercato londinese LIFFE derivatives exchange .

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A John Thain $6,2 milioni fra stipendi e bonus

da TheStreet.com
The top talent at the NYSE, for example, includes former Goldman Sachs executive John Thain. His compensation in 2005 was $6.2 million in salary and bonus awards. Jerry Putnam, the president of the NYSE, earned $3 million, with another $6.8 million in stock options and $7.9 million in merger-related compensation.
(http://www.thestreet.com/)

Incontro fra NYSE ed EURONEXT

Rappresentanti di Euronext e del NYSE Group Inc, (NYX) si incontreranno ufficialmente la prossima settimana.

Il NYSE rimane interessato sia a Euronext che al London Stock Exchange, ma ritiene più urgente l'incontro con Euronext, in quanto un accordo fra questo e la Deutsche Börse potrebbe avvenire in ogni momento. Mentre il tentativo di scalata del Nasdaq al London Stock Exchange è congelato per cinque mesi dalle leggi inglesi sulle OPA.
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dal Wall Street Journal Online del 12 maggio 2006
Representatives of Euronext and NYSE Group Inc., operator of the New York Stock Exchange, are expected to meet next week to discuss a potential deal, people familiar with the matter say.

A banker who has worked with NYSE says the exchange remains interested in both Euronext and the London Stock Exchange Group PLC, but views the Euronext deal as more urgent because Deutsche Börse could sew up an agreement at any time.
(http://online.wsj.com/home/us)

Offerta Pubblica Secondaria azioni NYX

Thomas Caldwell (Caldwell Asset Management) ha criticato formalmente la procedura con la quale si è attuata l'Offerta Pubblica Secondaria (SPO) attraverso la quale 25 milioni di azioni Nyse Group Inc. (NYX) sono state vendute a $61,50.

I principali venditori sono stati: JPMorgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley UBS, Bank of America e Citigroup. Tutte società che facevano parte del consorzio che garantiva il collocamento (underwriting syndicate) che si impegnava a comperare tutte le azioni NYX non sottoscritte dal pubblico.

Nei giorni precedenti all'Offerta Pubblica Secondaria (SPO), inoltre, si è verificato un anomalo movimento di vendite di azioni scoperto tanto che la quota di Shares Short è arrivata a quasi 11 milioni di azioni, vale a dire poco meno del 50% del flottante!

Evidentemente c'è qualcosa che non quadra.
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AXA aqcuista il 10,6% del Nasdaq

Il colosso assicurativo francese AXA (AXA) ha comunicato alla Securities Exchange Commission (SEC) di aver acquistato il 10,6% delle azioni Nasdaq (NDAQ).
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NEW YORK (MarketWatch) -- French insurer AXA said Wednesday in a filing with the U.S. Securities and Exchange Commission that it has acquired a 10.6% stake in The Nasdaq Stock Market. The firm said as of April 30 it owned 11.9 million shares of the Nasdaq. (http://www.marketwatch.com/)

Il Nasdaq al 24,1% del London Stock Exchange

il Nasdaq (NDAQ) rende noto di aver aumentato al 24,1% la sua partecipazione nel London Stock Exchange, acquistando nuove azioni LSE ad un prezzo medio di 1248 pence.

Per la normativa inglese, il Nasdaq è libero di arrivare sino al 29,99%. Dal momento però che a marzo aveva lanciato una Opa a 950 pence, respinta e quindi ritirata, adesso dovrà attendere il mese di agosto prima di lanciarne una nuova.
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Nasdaq increases LSE 'strategic stake
Price goes up again as interest grows to just over 24%
By Steve Goldstein, MarketWatch
LONDON (MarketWatch) -- Nasdaq Stock Market Inc. took its stake in London Stock Exchange to 24.1% Wednesday via its second purchase of the exchange's stock in one day, thereby making it more difficult for potential rival bidders, including the New York Stock Exchange, to make a run at the U.K. bourse.
(http://www.marketwatch.com/)

NYX ancora in forte rialzo

Le azioni del NYSE Group, Inc. (NYX) hanno chiuso a $72,50 +5,68% contro i $68, 60 della chiusura di venerdì 5 maggio e +17,88% contro i $61,50 del collocamento dell'Offerta Pubblica Secondaria effettuata, prima dell'apertura dei mercati, lo stesso venerdì 5 maggio.
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Atticus rastrella il 6% delle azioni NYSE (NYX)

Atticus Capital, un Hedge Fund molto attivo sui mercati, ha dichiarato di essere arrivato a possedere 9,4 milioni di azioni NYSE Group Inc. (NYX) e di essere ora il principale azionista della società con una quota di circa il 6%.

Un portavoce di Atticus Capital ha aggiunto che a loro avviso il titolo è sottostimato dal mercato che sottovaluta le possibilità di crescita dell'utile e del valore nel lungo periodo, affermando implicitamente che per il fondo non si tratta di un investimento speculativo di corto respiro.
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Hedge Fund Loves the NYSE
By Lauren Rae Silva
Atticus Capital, a hedge fund known for its occasionally bare-knuckled activism, disclosed in a federal filing that it now owns 9.41 million NYSE Group shares -- likely making it the Big Board's largest single shareholder. The stake comes out to roughly 6% of the NYSE's outstanding stock and is worth $688 million at Monday's quote. An Atticus spokesman told the TheStreet.com Monday that that the fund is "an investor and believer in the global exchange sector." With respect to the NYSE, the spokesman said, Atticus believes the "market underestimated the company's earnings power and the long term franchise value."
(http://www.thestreet.com/)

NYSE inizia colloqui con EURONEXT

John A. Thain, presidente del NYSE Group Inc. (NYX), dichiara che nella settimana entrante si apriranno colloqui ufficiali con Jean Francois Theodore al fine di studiare un possibile accordo con Euronext.
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NYX in forte rialzo dopo il collocamento

Non appena concluso il collocamento di 25 milioni di azioni del NYSE Group Inc. al prezzo di 61,50, il titolo NYX è schizzato a $68,60 (+9,11%) con un volume di scambi superiore ai 20 milioni di titoli.
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Offerta Pubblica Secondaria di azioni NYX

Per domani 5 maggio, il NYSE Group Inc. (NYX) annuncia una offerta pubblica secondaria (SPO) di 25 milioni di azioni NYX al prezzo di 61,50 per un controvalore di 1,54 miliardi di dollari; il collocamento è garantito da J.P. Morgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch e Morgan Stanley
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WALL STREET JOURNAL
NYSE Group Inc. Thursday announced the pricing of a secondary offering of 25 million shares at $61.50 per share. The offer was coordinated by J.P. Morgan, Lehman Brothers, Merrill Lynch and Morgan Stanley.
(http://online.wsj.com/home/us)

Deutsche Borse & Euronext

Deutsche Börse vorrebbe trattare una fusione con Euronext, ma quest'ultimo conferma i colloqui in corso con il NYSE Group Inc. (NYX): a questo punto tutti i giochi sono aperti...
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Il Nasdaq al 18,99% del London Stock Exchange

Il Nasdaq (NDAQ) dichiara di aver acquistato sul mercato altre azioni del London Stock Exchange, incrementando la sua partecipazione dal 14,99 al 18,99%.

Per la normativa inglese, il Nasdaq è libero di arrivare sino al 29,99%. Dal momento però che a marzo aveva lanciato una Opa a 950 pence, respinta e quindi ritirata, adesso dovrà attendere il mese di agosto prima di lanciarne una nuova.

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